《股票魔法师:纵横天下股市的奥秘》第9章 追随领头羊
每个牛市都是由一些领头羊带来的。之前牛市的领头羊很少能成为下次牛市的先锋,所以要准备好看到不熟悉的名字。不到25%的领先公司能继续成为下次牛市的领头羊。——本书作者
一般在牛市刚开始的时候,大概前12〜18个月,是赚大钱的好机会。但是,在股票指数向大家展现出确定的上涨趋势之前,很多好的股票早在几周前就开始进入上升通道了。问题就是怎样在上涨初期抓住机会,不被机会落下。其实答案很简单:追随领头羊。
有顶级表现的股票会在重要的转折点带领整个市场上涨。在熊市底部,领头的股票,那个最抗跌的股票会第一个扭头向上,然后领先道琼斯指数、标普指数几天、几周甚至几个月,向上冲刺。在指数还在低谷中挣扎的时候,这些领头者已经开始不断触及新高了。这时,整个市场环境看起来仍然比较惨淡,大多数新闻都还是负面的。不久之后,开始上涨的股票数量不断增多,从而推高了市场各个指数,而领先者们价格仍在继续快速向上。慢慢地,市场的情绪慢慢从恐惧走向乐观。只要对市场中领先者们更多一些关注,你就能在他们价格恢复的初期进入。对于那些精明的股票投资者来说不是什么新鲜的东西。传奇人物杰西·利弗莫尔通过在20世纪20和30年代买卖领头股票,积攒了大量财富。我99%的利润也都来源于领头羊们。
市场领头羊们也会在市场进入下跌通道前率先折价。在牛市的后期,很多领头公司股价会停滞不前,但总的市场指数仍然在上涨。一般来讲,“次领头羊”们会用其可圈可点的表现掀起第二波上涨的潮水。资金从领头羊公司中撤出,进入那些反应较慢的,或者一直扮演追随者的公司中,例如医药、烟草、店里和食品公司,而这些公司就组成了市场的“次领头羊”。但是,这类股票很少能经历长期的、大幅度的价格上涨。这种资金流动的发生,可能就是市场进入牛市后期的信号。市场可能还可以在高点维持几周甚至几个月,但这种市场内部正在发生的变化应该引起人们的警示。
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