《股票魔法师:纵横天下股市的奥秘》第7章 7.4 净利润惊喜
让我们定义一下华尔街中认为的净利润惊喜是什么:简而言之,就是公司净利润比分析师之前的共识要好(或者要糟)。在各类财经网站上可以看到对公司下一期利润的预测。如果一打分析师都在跟踪XYZ公司,并且他们的公认季度每股净利润是0.53美元,如果公司公布出的数据是0.6美元,那就是0.07美元的正面惊喜。如果公司公布的数值是0.48美元,则出现0.05美元的负面惊喜。
一个惊喜可以引发一系列的行为,比如正面惊喜带来的购买浪潮,会推高股价。研究表明,惊喜的当期及后续影响可以持续几个月。有效市场假说坚持市场会在当期立即完全吸收新信息,并让股票价格一步调整到位。有经验的交易员知道这个理论至少在几个方面都是错误的。一方面,每一个投资者同时对一件事情有所反应是不可能的。流动性是另外一个因素:可供买卖的股票数量是有限的。大的买家必须慢慢买入才能避免将股价拉升得过快。这就是信息具有后续影响的原因。注意那些打败了利润预期的公司,净利润惊喜越大越好。
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