《笑傲牛熊》第7章 7.8 下单
当你选好一两只适合卖空的股票后，就得知道该如何下单了。如果某股票的向下突破价格是24.875元，那么就要在24.875元的价位下一个止损买单，在24.375元的价位下一个限价卖单，委托交易的数量就是想要交易的股数。这是与做多相比又一个不同点。买入时，对于成交活跃的股票，止损单和限价单之间只要有0.25元的价差就行了。但是在卖空时，这个价差却至少要0.5元，如果该股交易不活跃，这个价差还要扩大。为什么呢？在纽约证券交易所和美国股票交易所有一个陈旧的规则叫作“ 报升原则 ”。该原则规定卖空的价格必须高于最新的成交价。我认为，这一原则是1929年股灾的产物，十分荒谬且缺乏逻辑。为了阻止所谓的“熊市突袭”，没什么头脑的交易所想用这个办法阻止卖空者们引起的股价暴跌。从交易的角度来说，这是对牛市的一个巨大的偏袒。你能想象如果他们告诉你“你只能在股价下跌时才能买入股票”吗？这是绝对不合理的，我相信早晚有一天“报升原则”会被取消！正是由于“报升原则”的存在，你才要给自己留一条后路而把价差加大。
与买入一样，你的委托单应该是“撤销前有效”的。在柜台交易中，你一定要依靠经纪人，因为你不可能亲自下止损单。但柜台交易有一点好处，就是没有“报升原则”的限制。因此，如果你发现某股票跌破25元，而24.875元是你应该进行卖空操作的价位，那么只要它的价格到达24.875元，你就可以让经纪人立刻替你进行卖空操作。在熊市中，这绝对是一个优势！
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